特朗普对华第4轮关税必让美国企业付出代价

行者

特朗普对华第4轮关税必让美国企业付出代价


      由于美国决定9月启动的对华关税“第4轮”，美国经济的减速风险正在加强。占到来自中国的进口总额的约5成，规模大于此前的惩罚性关税。将面临消费品的涨价，美国企业的业绩下降也难以避免。特朗普政权以关税为武器迫使中国作出让步，但存在设备投资和个人消费放缓了，美国经济遭受打击的风险。
  
     美国进口的约3千亿美元中国产品将自9月1日起被征收10％的关税。最终的对象品类预计近期公布，但特朗普总统8月2日提出了不设置例外、使几乎全部产品成为“第4轮”对象的可能性。手机、个人电脑、服装和玩具等此前因顾及对消费者影响而一直避免的品类将成为中心。

     在涵盖半导体和工业机械等的1～3轮，容易找到中国以外的代替品，关税由中国方面承担的一面突出。但第4轮有所不同。对中国进口依存度高的消费品较多，因此将对美国企业造成直接影响。

对华关税第4轮必让美国企业付出代价

     对iPhone销售直接打击
  
      在第4轮中，中国占进口额的比率达到9成的笔记本电脑和游戏机、占8成的智能手机将被征收10％关税。美国韦德布什证券公司(Wedbush Securities)的估算显示，如果苹果将“iPhone”的关税提高转嫁到零售终端，美国的年销售有可能减少600万～800万部。如果自行承担，苹果2020财年（截至2020年9月）的利润将被拉低4％。

      美国零售行业等的推算显示，在2018年在美国销售的产品中，玩具的88％、鞋的69％、服装的42％从中国进口。最大零售商沃尔玛和家电量贩店百思买提出方针称，将把额外关税的一部分转嫁到销售价格上。在一年中需求最为旺盛的年底商战之前，有可能踩下意想不到的刹车。

      消费品较多的“第4轮”将对美国企业产生广泛影响。小型摄像机企业GoPro于2日透露方针称，在中国进行的面向美国产品的生产将在年底之前转移到墨西哥。该公司副总裁布莱恩·麦基(Brian McGee)表示，“旨在排除关税对供应链的影响”。此外，为应对第4轮关税，将美国国内的产品库存增至2个月。

      日用品大型企业纽威品牌集团(Newell Brands)的首席执行官（CEO）Chris Peterson在2日的财报说明会上表示，“甚至不清楚到9月1日，已在中国出港的产品是否被征收关税”，对于突如其来的关税提高难以掩饰困惑。在该公司，“科勒曼(Coleman)”的户外用品等预计成为关税对象。

       美国高盛估算称，如果第4轮征收10％的关税，美国国内生产总值（GDP）将被拉低0.1～0.2％。美国联邦储备委员会（FRB）重视的个人消费支出（PCE）的物价指数在年底之前将提高0.2％。

服装销售或出现2位数减少

服装销售或出现2位数减少

      宏观经济的影响看起来有限，但更令人担忧的是围绕惩罚性关税的中美交锋导致经营者和消费者的心理冷却。有可能以制造业为中心，日趋难以制定业务战略，结果设备投资出现下滑。

      美国经济的扩张局面达到历史最长，但放缓的阴影正在靠近。4～6月的实际GDP按环比年化增长率计算增长2.1％，相比1～3月（增长3.1％）有所减速。出口下降，设备投资时隔约3年出现下滑。

       “第4轮”将以10％的关税提高启动，但特朗普表示有可能提高至25％以上。美国零售联合会(NRF)推算称，如果被征收25％的额外关税，服装价格将提高5％，玩具提高17％，而销量将分别减少11～32％。

      强行启动“第4轮”的特朗普的决断无疑将加强美国企业部门的逆风。如果因涨价而对消费者产生影响，支撑美国经济的个人消费将随之动摇。还可能反过来影响寻求在2020年秋季的美国总统选举中连任的特朗普，对华强硬策的成败仍然看不清楚。
  
  日本经济新闻（中文版：日经中文网）中山修志 纽约、凤山太成 华盛顿