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美国IPO成中概股雷区 加强监管带来不确定性

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发表于 2021-7-8 11:15:20 | 显示全部楼层 |阅读模式

美国IPO市场成为中概股雷区 中国加强监管带来不确定性

路透香港/纽约7月7日 - 银行家和投资者表示,中国加强对本国企业海外上市的监管,网约车巨头--滴滴出行DIDI.N纽约上市后不久即遭到打击,这使得中国公司在美国上市的前景变得暗淡。

他们说,周二中国政府表示将加强对所有在境外上市的中国企业的监管,并收紧跨境数据流动的规则,这一全面的监管转变也将对即将进行首次公开发行(IPO)的公司的长期估值产生影响。

在监管机构对滴滴出行展开网络安全审查几天后,中国政府决定加强对境外上市企业的监管,银行家和投资者预计短期内中企上市活动的步伐将放缓。

春华资本集团董事长胡祖六说:“面对越来越多的不确定性和困惑,可以说那些已经计划在美国上市的中国公司将不得不暂停,甚至彻底放弃上市计划。”

“美国市场是禁区,至少现在是这样,”他说。春华资本集团的投资组合包括一些已经在海外上市的科技公司。“...无论是对科技公司还是对中国这个国家来说,赌注都特别大。”

在过去十年中,美国资本市场一直是中国公司有利可图的资金来源,特别是对于那些希望将自己的估值与那里的上市同业进行比较并利用当地丰富的流动性的科技公司来说。

路孚特的数据显示,2021年至今,中国企业在美国34次上市发行中已经筹集了创纪录的125亿美元,远高于去年同期14宗新上市筹集的19亿美元。

分析师们说,中国更密切地关注海外上市企业的做法,为已然苦于应对中美在一系列广泛问题上关系益发发紧张的企业带来新的不确定性。

“所传递的讯息是,要想在海外成功上市,必须有中国监管机构的参与,以及与海外监管机构的国际合作,”总部位于加州的Brandes Investment Partners投资总监Louis Lau说。

“在海外上市的中资企业可能有一个错误的印象,认为它可以无视中国的监管机构,只因为它们不是在中国上市,”Lau对路透,其所在公司持有中国股票。

更广泛的监管打压和滴滴上市风波拖累S&P/BNY Mellon中国精选ADR指数周二下跌3.4%。该指数追踪在美上市主要中企的美国存托凭证(ADR)。

**清晰的信号**

令许多投资者和滴滴措手不及的是,中国国家互联网信息办公室周日要求应用商店下架滴滴出行APP,称其存在严重违法违规收集使用个人信息问题,而这距离滴滴在纽约证券交易所IPO成功筹资44亿美元还不到一周。

滴滴IPO是继2014年阿里巴巴BABA.N250亿美元IPO案以来最大规模的中企IPO案。

对投资者来说,这股兴奋是短暂的,自6月30日上市以来,滴滴股价跳水27%。

中国网信办还宣布对看准BZ.O和满帮集团(全卡车联盟)YMM.N进行调查。

“这是一个清晰的信号,表明中国政府对这些公司继续决定在西方融资并不是特别高兴,”研究机构Rhodium Group分析师Jordan Schneider说。

美国证券监管机构3月开始推出新的法规,中国公司如果不遵守美国审计规则,可能会被摘牌。

**香港的吸引力提高**

虽然最新的打击措施使中国企业在纽约进行大型IPO的前景黯淡,但并不是所有公司都急于撤回正在推进的股票发行。

中国医疗大数据解决方案提供商零氪科技(LinkDoc Technology)LDOC.O希望在美国IPO中筹集最多2.11亿美元,将在周四美国市场收盘后确定招股价。

据两位直接知情的消息人士称,目前这个时间表并没有调整。

零氪科技没有立即回应评论请求。

华尔街投行近年来从中国企业赴纽约上市热潮中受益匪浅。银行业人士认为,这些投行的佣金收入短期内也将受到冲击。

路孚特数据显示,2021年迄今为止,中国企业上市贡献的投行费用为4.858亿美元。数据显示,以参与的IPO数量计算,高盛GS.N、摩根士丹利MS.N和摩根大通JPM.N位居榜首。

高盛和摩根大通对此不予置评,摩根士丹利也没有回应置评请求。

一些银行家表示,最新的监管措施将进一步提升香港的吸引力,中国企业如果希望避免在美国上市所遭遇的新限制,香港不失为一个理想的筹资地点。

港交所(HKEX)0388.HK股价周三最高上涨6.2%,成交量位居第二,这其中凸显了乐观情绪。

香港大华继显控股公司主管梁伟源表示,人们预期港交所可能成为中国企业寻求上市筹集境外资本的唯一IPO中心,这种预期刺激了买盘。(完)

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