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美国升息前夕离岸人民币汇率一度跌破7.06!

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发表于 2022-9-22 07:41:16 | 显示全部楼层 |阅读模式

美国升息前夕 离岸人民币 一度跌破7.06!

美国升息前夕离岸人民币汇率一度跌破7.06!

美国升息前夕离岸人民币汇率一度跌破7.06!

美国升息前夕,离岸人民币汇价一度跌破7.06,在岸人民币兑美元汇价已近7.05。

美国联准会公布升息政策前夕,人民币在岸及离岸对美元汇率双双走跌,尤其反映国际投资人预期的离岸人民币对美元汇率一度跌破7.06关卡,续创两年多来低点,今年以来,离岸人民币已贬值10.9%。

人民币对美元官方中间价昨(21)日来到6.9536贬值68基点,显示中国人民银行力守人民币中间价不要跌破7,但在岸人民币及离岸人民币已经连续四个交易日破7并继续走跌。

澎湃新闻报导,人民币对美元在岸即期汇率昨天以7.0278开盘后,接连跌破7.03、7.04和7.05关口,昨天下午盘收在7.0535,下跌超过300个基点。

今年以来,人民币对美元在岸即期汇率累计下跌10.7%。

离岸人民币对美元汇率下跌幅速度更快,昨天以7.0305开盘后,接连跌破7.04、7.05和7.06关口,一度跌幅超过300个基点,昨天夜盘跌幅稍微收敛,截至昨晚8时,离岸人民币来到 7.0565贬值260基点。

中国民生银行首席经济学家温彬分析,人民币汇率近期走势主要是受到美国联准会为抑制高通膨而加速收紧货币政策的影响,随著美元指数不断走强,包括人民币在内的非美元货币大多出现不同程度的贬值。而与英镑、欧元、日圆等主要发达经济体货币相比,人民币贬值幅度相对较小,人民币汇率指数总体稳定。

温彬表示,从大陆经济基本面来看,预计第3季GDP增速较第2季有明显回升,通膨水准温和可控,国际收支状况良好,特别是经常项目和直接投资等国际收支基础性项目保持较高顺差,为人民币汇率稳定和外汇市场平稳运行奠定基础,人民币不存在持续贬值基础。

中金公司指出,美国升息缩表节奏短期内或很难有明显放缓,美元可能还会比较强势,人民币对美元汇率短期也可能在当前水准上波动,但是看远一点,随著防疫政策的优化,以及稳地产政策效果显现,加上基建工作量加速落地,人民币汇率走弱的因素将减少,而走强的因素将增加,人民币将可能有升值空间。

经济日报

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 楼主| 发表于 2022-9-23 07:48:26 | 显示全部楼层

美元汇率20220923

美元汇率20220923
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 楼主| 发表于 2022-9-24 08:15:07 | 显示全部楼层

在岸人民币兑美元汇率20220924

在岸人民币兑美元汇率20220924
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 楼主| 发表于 2022-9-24 08:25:23 | 显示全部楼层

汇率波动加剧,下一步人民币国际化如何走?央行报告给出方向

  在人民币汇率波动加剧的背景下,下一步人民币国际化如何走?中国人民银行在9月23日发布的《2022年人民币国际化报告》给出了方向。

  《报告》称,下一阶段将坚持改革开放和互利共赢,把握好发展和安全的关系, 坚持以市场驱动、企业自主选择为基础,稳步提升人民币国际化水平。始终坚持扩大高水平对外开放,以服务构建“双循环”新发展格局、促进贸易和投资便利化为导向,进一步完善人民币跨境使用的政策支持体系和人民币国际化基础设施,更好服务实体经济。推动更高水平金融市场双向开放, 促进人民币在岸、离岸市场良性循环。进一步完善本外币一体化的跨境资本流动宏观审慎管理,牢牢守住不发生系统性风险的底线。

  在拓展人民币在对外贸易投资中的使用方面,报告提出,为更好满足市场需求, 需要继续做好制度设计、政策支持和市场培育工作,加强本外币协同,支持市场主体在对外贸易投资中更多使用人民币。进一步推进跨国公司本外币一体化资金池试点。围绕自由贸易试验区(自由贸易港)、粤港澳大湾区及上海国际金融中心建设,推动人民币跨境投融资业务创新,不断提升境内外市场主体在贸易投资中使用人民币的意愿。

  在稳步推进金融市场双向开放方面,《报告》提出,要推动金融市场向全面制度型开放转型,提高人民币金融资产的流动性。进一步便利境外投资者进入中国市场投资, 丰富可投资的资产种类,便利境外投资者特别是央行类机构更多配置人民币资产。支持境外主体发行“熊猫债”,继续做好粤港澳大湾区“跨境理财通”试点工作。

  在支持离岸人民币市场健康有序发展方面,《报告》提出,发挥好与中国香港常备货币互换安排的作用,为香港人民币市场提供长期稳定的人民币流动性。继续完善离岸人民币流动性供给机制,激发市场主体创新发展离岸人民币市场产品和服务的动力,丰富离岸人民币产品体系,促进人民币在岸、离岸市场形成良性循环。优化人民币清算行布局,加强对清算行的政策支持,发挥好清算行培育离岸人民币市场 的积极作用。

  《报告》在专栏中披露的2021年度人民币国际使用市场调查显示,约有78.8%的受访境内外工商企业考虑在跨境交易中使用人民币或提升人民币的使用比例,这一比例与2020 年度调查情况基本持平;有 20.9%的受访境内工商企业表示在跨境交易中使用人民币报价,这一比例较2020年有小幅上升;约有71.2%的受访境外工商企业表示,当美元、欧元等国际货币流动性较为紧张时,会考虑将人民币作为融资货币。

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 楼主| 发表于 2022-9-24 09:19:24 | 显示全部楼层
在岸、离岸人民币汇率双双跌破7.1关口 人民币何时能够止跌?

  21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道

  9月23日午间,在岸人民币(7.1271, 0.0491, 0.69%)兑美元汇率跌破7.1关口,续创2020年6月新低。9月22日上午,离岸人民币兑美元汇率跌破7.1关口,同样续创2020年6月以来新低。消息面上,美联储9月议息会议释放超预期鹰派信号,除如期加息75个基点之外,下调了2022-2024年GDP增长预期并上调通胀、失业率及政策利率预测,暗示后续货币政策将继续收紧。

  东方金诚首席宏观分析师王青对21世纪经济报道记者表示,8月以来,美元指数(113.0336, 1.7413, 1.56%)上行5.5%,人民币兑美元贬值5.2%,而三大人民币汇率指数(CFETS/BIS/SDR)呈现“一升一平一降”,基本保持稳定。这意味着本轮人民币兑美元汇率贬值,主要由美元指数冲高所致,具有明显的被动贬值性质。

  展望未来,短期内受美联储持续大幅加息,以及地缘因素带动避险需求等影响,美元还将强势运行一段时间。这意味着年底前人民币兑美元仍有被动贬值势头,不排除进一步贬值至7.2至7.3区间的可能,但这并不意味着人民币处于实质性弱势,或汇率风险升温。短期内的人民币兑美元汇率贬值,不会对国内宏观政策灵活调整形成重要掣肘,稳增长措施还会适时出台。

  人民币汇率贬值压力有望在年底缓解

  中航信托宏观策略总监吴照银对记者表示,在岸、离岸人民币双双跌破7.1关口,其背后的主要因素是美国连续的大幅加息。美国加息带来美国国债收益率快速上升,其中美国十年期国债收益率从今年年初的1.2%上升到目前的3.7%,美国两年期国债收益率从年初的0.75%急剧上升到目前的4.13%。中美利差由正值转向负值,按照利率平价理论,人民币兑美元汇率在这个过程中要承受一定的贬值压力。目前来看,美国的利率上行趋势尚未结束,且从以往经验来看,美国国债收益率要领先于美国联邦基准利率见顶。如果美国联邦基准利率在明年上半年见顶,那么美债收益率大概会在今年底见顶,相应的人民币贬值压力可能也会延续到今年年底。

  但是,从长期来看,决定一国货币汇率的主要因素是贸易收支状况,长期大幅顺差则本币升值,长期大幅逆差则本币贬值。中国在全球产业分工中的制造业大国地位没有改变,中国在全球贸易格局中的长期顺差国地位没有改变。因此,从长期来看,人民币汇率的强势基础也不会改变。在今年的短期贬值压力消除后,人民币兑美元汇率也会回升。

  王青向记者分析,当前美元兑主要货币汇价普遍高于趋势水平20%左右,且最新数据显示,一季度美国经常项目逆差与GDP的比重已站上5.0%的门槛。这意味着从基本面来看,美元掉头向下的动能正在积聚。他预计,若美联储在2023年一季度末停止加息,地缘政治的局势也未朝着失控方向发展,届时美元有可能趋势性下行,人民币兑美元的贬值压力也将随之缓解。

  央行可能随时再度出手稳汇率

  王青认为,9月5日央行上调外汇存款准备金率,释放稳汇率信号;未来一段时间国内宏观经济有望保持回稳向上势头,国际收支平衡将延续较大幅度顺差局面。这意味着无论从政策面还是基本面来看,接下来人民币汇率出现脱离美元走势的快速贬值风险都不大。在他看来,一旦出现这种势头,监管层将通过强化跨境资金流动管理、收紧离岸市场人民币流动性等方式纠偏,遏制贬值预期过度聚集。

  他指出,当前稳汇率的焦点不是守住某一固定点位和追求人民币兑美元汇率的升值,而是保持三大人民币汇率指数基本稳定,稳定汇市预期。这才是兼顾内外平衡的有效应对。

  另据记者多方了解到,多位业内专家认为央行很有可能已经重启逆周期因子。“逆周期因子”是中国央行用来稳定汇率的一项工具,主要作用于人民币对美元汇率的中间价,其目的是对冲市场顺周期行为,即所谓的非理性羊群效应。

  中国社会科学院金融研究所副所长张明近期撰文表示,最新的测算表明,在2022年人民币汇率两次急贬期间,中国央行事实上已经启用逆周期因子。在人民币汇率第二次急贬期间,8月30日、9月1日和2日,中国央行采用逆周期因子调升人民币对美元汇率中间价的幅度分别为0.46%、0.29%和0.22%。

  据中国货币网,在岸人民币兑美元9月22日16:30收盘报7.0810,较上一交易日下跌275点。9月23日,人民币兑美元中间价较上日调降122点至6.9920,回升至7关口以上。

  一位人民币汇率的资深观察人士对记者表示,今天人民币中间价相对于昨天收盘价调升了890个基点,将中间价定在7元之上,很有可能是启用了逆周期因子进行调节。

  中金公司外汇研究报告指出,近期人民币市场出现了一定的顺周期行为,可能有部分报价行根据其对市场情况的判断,主动调整了报价模型。据其测算,8月25日至8月30日的4个交易日,人民币中间价的实际值与打开逆周期因子后的模型预测水平更加接近。

  2017年5月26日,人民币对美元汇率中间价报价模型由“收盘价+一篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”,“逆周期因子”由此诞生。此后,随着人民币汇率的升贬经历了两次调整,2018年1月,报价行将“逆周期因子”调整至中性;2018年8月24日,报价行重启“逆周期因子”。

  一般规律是,当外汇市场出现明显顺周期波动、人民币汇率出现脱离经济基本面的持续贬值,就会重启“逆周期因子”,以适度对冲贬值方向的顺周期情绪;当外汇市场趋于稳定,“逆周期因子”则会回归中性。

  华创证券首席宏观分析师张瑜表示,华创宏观汇率测算模型从8月25至9月5日共有7天观测到逆周期因子调控幅度大于100bp,显示政策面近期可能将逆周期因子向升值方向引导。

  上述资深观察人士提醒,在国内经济面临下行压力下,央行总体方针大概率依旧是增强汇率弹性,发挥汇率对宏观经济的自发调节作用,而且当前市场并没有出现2015年和2016年的恐慌情绪,因此央行仍有可能顺势而为。此外,央行一再提醒不要预测汇率具体点位,提醒在微观层次上保持汇率中性,做好汇率风险的管理工作。如果汇率短期出现贬值预期过度聚集,央行也会适当进行管理,因为央行并不缺汇率管理工具。

  张瑜指出,当前央行的汇率调控工具充足,即便面临较大的超预期冲击,央行政策空间仍较大,风险控制力较强。央行对汇率调控的工具箱中包含了诸如中间价窗口指导、调控掉期点、逆周期因子、增加外汇衍生合约保证金、大幅干预即期市场、缩减离岸人民币池子、加强资本管制、强制部分央企结汇等,目前来看只动用了非常少的部分。

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 楼主| 发表于 2022-9-26 13:37:37 | 显示全部楼层

杀伤力比脱欧还可怕!英镑兑美元汇率创历史新低

财联社

英国政府上周五宣布了一系列减税措施,让市场大为震撼。

总结来看,英国政府除了在未来六个月为家庭和企业提供600亿英镑的能源补助之外,财政部预计在未来五年内还将通过减税等计划向市场注入约1610亿英镑的资金,从而引发投资者的担忧:未来通胀将进一步螺旋式上升,威胁整个英国经济。

周一(9月26日)亚洲时段,英镑兑美元一度重挫4.6%,最低跌至1.0349,跌破1985年的上一低点。截至目前,英镑暂时回升至1.0500美元上方。

杀伤力比脱欧还可怕!英镑兑美元汇率创历史新低

杀伤力比脱欧还可怕!英镑兑美元汇率创历史新低

据中金公司分析,市场的急速下跌主要原因是担忧英国财政主导经济。而历史表明“财政主导”将削弱央行的信誉,最终引发高通胀乃至恶性通胀。如果英国央行抗通胀意志不够坚定,资产价格将进一步下跌,加大英镑贬值压力。

史诗级的减税政策

英国财政大臣Kwasi Kwarteng上周五宣布的增长计划是英国半个世纪以来最大的税收优惠。

在这份计划中,英国政府将基本个人所得税率提前一年从20%降至19%,并将最高一档累进税率从45%降至40%;取消提高公司税至25%的计划;取消银行家奖金限制;设立多个提供税率优惠的投资开发区,并加速大型基建项目的投资等。

据估计,光是减税的成本就高达每年超400亿英镑。而根据英国智囊决议基金会的数据,减税优惠中一半将流入最富有的5%人口的口袋。

英国首相特拉斯坚称这是涓滴经济学,将通过将资金流入到富裕人口手中后,使整个社会的福利提升。

但这一观点引起了国内外不少人的挞伐,美国总统拜登就对此嗤之以鼻,美国前财长萨默斯则称这个政策让英国看起来像是第三世界国家,将导致英镑兑美元平价,即一英镑等于一美元。

英国保守党前议员及内阁部长Ken Clarke也批评了这一观点,他周日表示不相信为最富有的人减税会刺激经济增长,并称这是拉丁美洲国家才会尝试的事情。

决议基金会的首席执行官Torsten Bell则称,周五的财政声明意味着英国将继续出现高通胀和利率上升,明年几乎所有英国家庭都将变得更穷。

英国央行的决心

据媒体报道,如果英镑兑美元继续贬值,特拉斯将面临保守党议员对减税计划的反对压力。

此外,市场上一些人已经开始呼吁英国央行出来救场。

英国前央行官员Adam Posen认为,英国央行行长贝利可能将在本周中公开表示,如果英镑继续下跌,央行就会进一步加息。

交易员们在上周五的财政声明之后,纷纷将英国央行在11月的加息幅度进行上调。

上周加息会议中,英国央行加息幅度为保持在50个基点,是其第七次连续加息,也是20世纪90年代以来最长的加息周期。

但现在摩根大通和花旗的经济学家们预计11月英国可能加息75个基点,也有交易员押注100个基点。而1992年以来,英国利率还从未出现过75个基点的变动。

目前,英国基准利率已经达到2.25%,是14年以来的最高水平。但花旗现在预计该利率最终将达到4.25%的峰值,高盛则预计峰值为4.5%。

德意志银行分析师George Saravelos表示,英国央行必须发出强烈信号,表明愿意不惜一切代价迅速降低通胀率,并将实际收益率恢复至正值,迅速恢复市场信心。

摩根大通的经济学家Allan Monks则称英国央行不太可能迅速行动,但仍呼吁它这么做。

“仓促的、紧急的加息可能会鼓励公众将价格飙升归咎于政府宽松的财政政策。”Monks因此对贝利接下来的行动充满不确定性。

根据市场预测,在财政声明之后,英镑兑美元在未来六个月内跌至1比1平价的可能性上升至25%,远高于周四预估的14%。


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 楼主| 发表于 2022-9-26 14:31:35 | 显示全部楼层

在岸人民币20220926

在岸人民币20220926
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 楼主| 发表于 2022-9-27 22:05:40 | 显示全部楼层

人民币对美元“破7”中国央行出台措施抑制下跌


周一,中国央行两年多来首次将人民币对美汇率破7。

北京——随着欧元对美元汇率跌破平价,英镑对美元也跌至一比一,另一种货币对美元也在走弱:中国的人民币。

在上海周一上午的交易中,中国人民银行,也就是中国央行,两年多来首次将人民币对美元的中间价固定在7美元以上。这是自2020年7月以来人民币的最弱定盘价,突破了人民币对美元汇率将继续保持在6至7之间的主要心理关口。

与此同时,央行周一收紧了一项技术性监管,略微加大了交易员做空人民币的难度。

中国决定突破7比1美元的心理关口,同时利用规则的改变来阻止针对人民币的交易,“基本上意味着中国人民银行并不想维持任何特定的外汇水平,而是要放缓贬值的步伐”,国民西敏寺银行集团的中国经济学家刘培谦表示。

人民币在上海的每日定价确定了央行允许人民币当日交易的区间。央行周一将人民币对美元中间价报7.0298。

最近几周,人民币一直倾向于在该区间的较弱端交易,周一也不例外。到下午早些时候,对美元汇率约为7.16,接近2008年春季以来从未有过的疲软水平。

人民币贬值有助于中国的出口产品在海外市场更具竞争力,尤其是在美国。中国各种制成品价格变低开始有助于降低美国持续的高通胀。

但美元对人民币和其他货币——包括欧元、英镑和日元——的强势也使美国出口产品的成本更高,在国外市场上的竞争力下降。

澳大利亚麦格理集团经济学家胡伟俊表示,人民币对美元汇率今年下跌了约十分之一,其中很大程度上反映了美元走强,而不是人民币走弱。“今年人民币对一揽子货币的汇率持平,”他说。

人民币的贬值引人注目,因为中国今年的月度贸易顺差达到了世界之最。包括大城市封锁在内的严格“清零”政策削弱了中国对进口商品的需求。整个仲夏期间出口保持强劲,但最近也开始下滑。

但胡伟俊表示,出口商也一直不愿将他们收到的外币货款换成人民币。随着美元以人民币计算的价值越来越高,出口商一直将美元货款留在外国银行账户中。

人民币贬值使许多中国公司——尤其是房地产开发商——以美元偿还债券和其他债务的成本变高。

美联储大幅提高短期利率,使得在美国存入或借出资金更具吸引力。相比之下,中国一直在逐步降低利率。这有助于缓解房地产行业的低迷,但也降低了将资金留在中国的吸引力。

中国对大笔资金进出也有一些世界上最严格的限制,部分原因是为了防止富有的投资者在经济增长停滞时转向其他地方,就像最近发生的那样。

纽约时报
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 楼主| 发表于 2022-9-28 08:30:54 | 显示全部楼层



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 楼主| 发表于 2022-9-29 07:17:49 | 显示全部楼层



202209281

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